Außenhandelsfinanzierung

Unter dem Sammelbegriff Außenhandelsfinanzierung wird die Abwicklung und Finanzierung des Zahlungsverkehrs bei Handelsgeschäften mit Drittländern zusammengefasst. Die möglichst sichere, schnelle und kostengünstige Abwicklung der monetären Ströme mit dem Ausland spielt für exportorientierte Länder wie die Bundesrepublik Deutschland eine wichtige Rolle. Zu den wichtigsten Instrumenten in der Außenhandelsfinanzierung zählen Akkreditive, Hermeskredite, Commodity and trade Financing sowie die Palette der Wechselkurssicherungsinstrumente. Diese Finanzinstrumente zeichnen sich alle dadurch aus, dass sie den speziellen Erfordernissen des Handels mit Drittländern Rechnung tragen.

Handelsgeschäfte mit ausländischen Geschäftspartnern sind für deutsche Unternehmen in der Regel mit größeren Risiken verbunden, als ähnliche Geschäfte mit inländischen Partnern. Allgemein gilt, dass das Risiko bei Handelsgeschäften mit zunehmender räumlicher Entfernung zum Geschäftspartner in der Regel steigt. Bei den speziellen Risiken im Außenhandelsgeschäfte muss zwischen politischen, wirtschaftliche und individuellen, also jeweiligen vom Einzelgeschäft abhängigen Risiken unterschieden werden. Ein Ziel der Außenhandelsfinanzierung ist es, die bestehenden Risiken durch geeignete Finanzierungsinstrumente und Finanzierungstechniken so weit wie möglich zu reduzieren. Hierzu werden von international tätigen Großbanken und Spezialinstituten zum einen die aus dem nationalen Bereich bekannten Finanzinstrumente modifiziert; zum anderen werden neue Instrumente speziell für den internationalen Handel entwickelt.

Die Möglichkeiten, sich gegen die Risiken im Rahmen der Außenhandelsfinanzierung zu schützen, sind von der Art des betrachteten Risikos abhängig:

1. Politische Risiken:

Unter politischen Risiken versteht man beispielsweise die Gefahr, dass es zur Verstaatlichung von ausländischen Tochtergesellschaften oder Produktionsstätten kommt. Ebenso fallen plötzliche Devisenausfuhrverbote in diese Kategorie. Zu den politischen Risiken zählen aber auch die Rechtsfragen und Geschäftspraktiken in einigen Ländern, die für deutsche oder andere europäische Unternehmen oft kaum durchsichtig sind.

Die politischen Risiken variieren stark von Land zu Land. So werden die politischen Risiken bei Handels- oder Kreditgeschäften mit dem europäischen Ausland meist als relativ gering erachtet, während sie bei Geschäften mit arabischen, asiatischen oder afrikanischen Ländern ein erhebliches Ausmaß annehmen können.

Politische Risiken lassen sich kaum vollständig ausschalten, können aber durch eine möglichst umfassende Information im Vorfeld des Geschäftsabschlusses reduziert werden. Eine Hilfe hierbei kann beispielsweise die Hausbank des jeweiligen Unternehmens sein. Viele große Kreditinstitute erstellen regelmäßige Ländergutachten, die auf die speziellen politischen und wirtschaftlichen Risiken in den jeweiligen Ländern aufmerksam machen. Bei Ausfuhrgeschäften mit bestimmte Ländern können zur Absicherung von politischen Risiken aber auch Hermes-Deckungen in Anspruch genommen werden. Diese Art der Ausfuhrversicherungen wird im Auftrag des Bundes durch die Hermes Kreditversicherungs AG vergeben.

2. Wirtschaftliche Risiken:

Besser als die politischen Risiken lassen sich die wirtschaftlichen Risiken abschätzen und durch geeignete Maßnahmen eingrenzen. Zu den wirtschaftlichen Risiken im Außenhandel zählen beispielsweise die Schwankungen der Wechselkurse, die je nach Art des Kursverlaufs zu erheblichen finanziellen Einbußen führen können. Um diese Risiken wenigstens bei kurz- bis mittelfristigen Handelsgeschäften, zu reduzieren, bieten Banken und die Börsen verschiedene Kurssicherungsinstrumente an. Hierzu gehören vor allem Devisenoptionen und Devisenfutures sowie einfache Devisenterminkontrakte.

Wirtschaftliche Risiken, die sich aus der volks- und betriebswirtschaftlichen Situation in den einzelnen Ländern ergeben, können zum Teil durch den Abschluss von Hermes-Deckungen reduziert werden. Zudem kann sich das einzelne Unternehmen durch gründliche Information über die wirtschaftliche Lage in dem betreffenden Land schon im Vorfeld des Geschäfts ein Bild über die wirtschaftlichen Risiken machen.

3. Individuelle Risiken im Außenhandel:

Das individuelle Risiko bei Außenhandelsgeschäften liegt darin, dass sich die Kontrahenten meist nur wenig kennen und nur schwer an Informationen über die finanzielle Lage des Geschäftspartners kommen können. So ist es für einen deutschen Exporteur kaum einzuschätzen, ob ein thailändischer Kunde die Fähigkeit und den Willen zur Zahlung des vereinbarten Kaufpreises hat. Umgekehrt kann sich auch der thailändische Importeur nicht sicher sein, dass sein deutscher Geschäftspartner die vereinbarte Ware in der vereinbarten Menge und Qualität liefert.

Um das Risiko für Importeure und Exporteure zu reduzieren, wurden aus diesem Grund spezielle Zahlungstechniken und Finanzierungsformen für internationale Geschäfte entwickelt.

Erfolgt bei einem Außenhandelsgeschäft die Zahlung nicht direkt bei Übergabe der vereinbarten Ware, so können sich daraus sowohl für den Importeur als auch für den Exporteur erhebliche Probleme ergeben. Für den Importeur bestehen sie darin, dass er zwar seiner Zahlungsverpflichtung nachgekommen ist, der Exporteur aber nicht oder nur fehlerhaft liefert. Der Exporteur ist umgekehrt in der Gefahr, dass er zwar vereinbarungsgemäß liefert, der Importeur aber nicht seinen Zahlungsverpflichtungen nachkommt. Um diese Risiken möglichst zu vermeiden, wurde das Akkreditiv als gängige Zahlungsform bei Außenhandelsgeschäften entwickelt. Mit Hilfe der Akkreditivzahlung werden direkte Zug-um-Zug-Geschäfte vermieden, ohne dass das Risiko für die Geschäftskontrahenten dadurch ansteigt.

Um den besonderen Erfordernisse der Finanzierung des internationalen Rohstoffhandels gerecht werden zu können, wurden Finanzinnovationen wie beispielsweise Commodity and trade-Finanzierungen (CFT) entwickelt. Auch Projektfinanzierungen sind spezielle, meist auf Auslandsgeschäfte ausgerichtete Finanzierungsformen. Hierbei geht es um die Finanzierung von Großprojekten wie Kraftwerken, Flughäfen oder Ölförderanlagen im Ausland, bei denen es oft um Beträge in Milliardenhöhe geht.

Zu den Finanzinstrumenten des Außenhandels zählt aber auch die Forfaitierung sowie das Faktoring.