Konsortialkreditvergabe-Technik

Mehrere Varianten. Bei Straightsyndication kommt das Kreditgeschäft prinzipiell nur bei voller Unterbringung des Kreditbetrags zustande. Die konsortialführende Bank gibt daher ein unverbindliches Angebot ab und ist bemüht, eine ausreichend grosse Zahl von Banken zusammenzubringen. Bei nicht ausreichenden Zusagen muss der Kreditsuchende entweder auf eine Finanzierung verzichten oder sich mit einem gekürzten Betrag zufrieden geben. Diese Syndizierung auf Besteffort-Basis ermöglicht der Führungsbank relativ risikoarmes Agieren. In manchen Situationen muss oder soll auf eine breite Syndizierung verzichtet werden, etwa wegen fehlender Markttransparenz oder wegen Präferierung eines bestimmten Bankenkreises bzw. einer diskreten Abwicklung durch den Kreditnehmer. Bei den so entstehenden Clubdeals bildet eine weitaus kleinere Gruppe von Banken als üblich das Konsortium. Die Konsortialbanken übernehmen meist gleich hohe Konsortial-quoten, die i. d. R. nicht weiter syndiziert werden. Im Rahmen der Participation-Methode wird der Gesamtkreditbetrag von der konsortialführenden Bank bzw. Bankengruppe fest zugesagt und ausgereicht. Dieses Fullunderwriting erfolgt i. Hinbl. a. die sich anschliessende Syndizierung durch Teilbetragsabtretungen an eine Vielzahl weiterer Banken. Dieses Verfahren bietet sich an, wenn die Bonität des Kreditnehmers ohne Zweifel und damit eine weitere Syndizierung problemlos ist. Eine gewisse Variante dieser Festzusage besteht darin, die Offerte nur unter Vorbehalt nachträglicher Konditionenanpassung abzugeben. Der Vorgang der Syndizierung (Sell-down) trägt also je nach Grösse und Merkmalen des Kredits individuelle Züge. Die von den Banken der Führungsgruppe mittels Underwritingcommitment garantierten Kreditquoten werden durch Werbung weiterer Banken (Participants) auf das gewünschte Mass (Finaltake) reduziert. Ist der zu syndizierende Kreditbetrag überzeichnet, kürzt der Konsortialführer bei endgültiger Quotenfestsetzung - sofern der Kreditbetrag nicht entspr. erhöht werden soll - die Finaltakes der Führungsbanken; bei nicht ausreichenden Geboten erhöht er sie, bzw. der Kreditnehmer muss einen geringeren Darlehensbetrag in Kauf nehmen. Im internationalen Konsortialkreditgeschäft sind auch Weiterplatzierungen von Kreditquoten in stiller Form (Loan-Subparticipation) an kleinere Banken ohne direkten Marktzugang üblich. Insb. zur Entlastung der internen Länderlimits von stark engagierten Banken können derartige Transaktionen von Vorteil sein, da sie eine -eigentlich risikopolitisch nicht vertretbare, aber geschäftspolitisch wünschenswerte - Teilnahme an neuen Konsortialkrediten ermöglichen.