TARGET-Strukturen

Nach Darstellung der EZB ist TARGET als dezentrales System konzipiert, in dem die Banken weiterhin Konten bei ihrer Heimatzentralbank unterhalten. Daher erfolgt die Abwicklung der inländischen TARGET-Zahlungen nach wie vor über die nationalen RTGS-Systeme. Die Grenzen überschreitenden TARGET-Zahlungen werden in die nationalen RTGS-Systeme eingespeist und auf bilateraler Basis direkt zwischen den beteiligten NZB ausgeglichen. TARGET kann lt. EZB für alle Euro-Überweisungen zwischen EU-Ländern verwendet werden. Es werden sowohl Interbank- als auch Kundenzahlungen abgewickelt, wobei es keine betragsmässigen Unter- oder Obergrenzen gibt. 2 wesentliche Kriterien im Zusammenhang mit RTGS-Systemen sind die Verfügbarkeit von Liquidität und der Preis ihres Einsatzes. TARGET ermöglicht, wie die EZB betont, flexible und kostengünstige Liquiditätsdispositionen, weil die Banken ihre vorgeschriebenen Mindestreserveguthaben bei ihrer NZB während des Tags zur Abdeckung von Zahlungsaufträgen nutzen können. Dabei bieten lt. EZB die Bestimmungen zur Durchschnittserfüllung der Mindestreservepflicht zusätzlichen Spielraum bei der Disposition der Tagesendli-quidität. Bei unvorhergesehenen Liquiditätsüberschüssen bzw. -defiziten zu Geschäftsschluss kann lt. EZB durch Inanspruchnahme der Einlage- bzw. der Spitzenrefinan-zierungsfazilität praktisch noch »in letzter Minute« disponiert werden. Ausserdem räumt das Eurosystem unlimitierte und zinslose Innertageskredite ein. Diese müssen zwar voll besichert sein, aber die Palette refinanzierungsfähiger Sicherheiten ist nach Einschätzung der EZB sehr breit, wobei alle für geldpolitische Zwecke zugelassenen Sicherheiten auch zur Besicherung von Innertageskredit akzeptiert werden. Da alle an die nationalen RTGS-Systeme angeschlossenen Banken automatisch Zugang zum Grenzen überschreitenden TARGET-System haben, ist breite Beteiligung garantiert. Um Zeitaufwand und Kosten für Zentralbanken und Banken so gering wie möglich zu halten, wurde lt. EZB vereinbart, die nationalen RTGS-Systeme nur so weit anzugleichen, wie es für die Gewährleistung einer einheitlichen Geldpolitik der EZB und der Wettbewerbsneutralität im Bankensektor notwendig erscheint. Harmonisiert werden mussten Betriebszeiten, Entgeltstruktur und Modalitäten für die Bereitstellung von Innertageskredit. Darüber hinaus wurden einheitliche Mindestleistungsmerkmale und Sicherheitsbestimmungen für RTGS-Systeme definiert, die an TARGET angebunden sind. Obwohl länderspezifische Eigenheiten im technischen und organisatorischen Bereich erhalten blieben, funktioniert lt. EZB der Grenzen überschreitende Zahlungsverkehr für alle TARGET-Teilnehmer im Grunde wie der Inlandszahlungsverkehr. Zwingend vorgeschrieben ist die Abwicklung über TARGET allerdings nur für Zahlungen im Rahmen geldpolitischer Geschäfte mit dem Eurosystem sowie für die Durchführung des Saldenausgleichs anderer in Euro arbeitender Grossbetragszahlungs-systeme. Für alle sonstigen Zahlungen können Marktteilnehmer andere Grossbetragszahlungssysteme, die parallel zu TARGET arbeiten, oder Korrespondenzbankeinrichtungen nutzen. I. S. d. angestrebten grösstmöglichen Sicherheit bei der Überweisung hoher Beträge wurde - so die EZB - dem Markt vom Eurosystem allerdings eindeutig signalisiert, dass für die Abwicklung von Grossbetragszahlungen (vor allem im Geldmarktbereich) die Nutzung von TARGET erwartet wird. Im Normalfall gehen lt. EZB die Zahlungen wenige Minuten nach der Belastung des Auftraggeberkontos beim Empfänger ein; alle werden gleich behandelt, unabhängig von der Betragshöhe. Die Überweisungen sind unwiderruflich, sobald das Auftraggeberkonto bei der jeweiligen NZB belastet ist, und sofort endgültig, wenn sie dem Empfängerkonto bei der betr. NZB gutgeschrieben werden. Alle Teilnehmer haben einen Bank Identifier Code (BIC) und sind im TARGET-Verzeichnis erfasst, das weltweit über S.W.I.F.TARGET-Strukturen erhältlich ist. Im Interesse der Finanzmärkte im Allgemeinen und der Teilnehmer im Besonderen bietet lt. EZB TARGET lange Betriebszeiten und transparente Entgeltstruktur.