Portfoliomodelle (-theorien) zur Ausfallprognose

Verfahren zur Ermittlung des ökonomischen Eigenkapitals von Instituten. Ausgehend von den Ausfallwahrscheinlichkeiten der einzelnen Kreditnehmer muss eine Bank ihr notwendiges ökonomisches Eigenkapital auch für ihr Kreditportfolio als Ganzes bestimmen. Die traditionellen Ansätze zur Steuerung des Kreditrisikos auf Portfolioebene beruhen vielfach auf einer subjektiven Analyse der Kreditnehmer und der allgemeinen Risikolage einer Branche oder eines Landes sowie eines Limitsystems, das den Kreditrahmen für einzelne Kreditnehmer und die übergeordneten Branchen festlegt. In den letzten Jahren gibt es indes erhebliche Fortschritte bei der Messung des Ausfallrisikos sowie bei der Konstruktion, der Kalibrierung und der Implementierung von Kreditrisikomodellen. Auf Portfoliotheorien gründend, bieten diese i.Ggs. z. bisher üblichen Limitsetzung den Vorteil eines objektiveren Rahmens zur Bestimmung des ökonomischen Kapitals. Ein Teil der Kreditrisikomodelle basiert auf einem versicherungsmathematischen Ansatz, bei dem nur erfasst wird, ob ein Schuldner ausfällt (Default-Mo-delle), jedoch nicht, wie sich seine Bonität im Zeitablauf verändert; vielmehr werden die Ausfallwahrscheinlichkeiten als bekannt vorausgesetzt. Unter bestimmten wahrscheinlichkeitstheoretischen Annahmen wird eine Verlustverteilung abgeleitet, aus der dann das notwendige ökonomische Kapital berechnet werden kann. Anders: Ratingdatenmodelle.