Spread

Durch das gleichzeitige Kaufen und Verkaufen von Kontrakten, deren Kurse miteinander in Verbindung stehen, sich aber in ihrer Fälligkeit unterscheiden, entsteht eine Spreadposition. Ändern sich die relativen Preise eines Handelsgegenstandes zwischen den Fälligkeiten an verschiedenen Märkten (Markt), ergibt sich ein Gewinn; in diesem Fall wird von einem «intermarketspread» gesprochen. Ein Spread entsteht auch beim Kauf und Verkauf von Kontrakten verschiedener Handelsgegenstände mit identischen Fälligkeiten. Hier spricht man von einem «inter commodity pread». Als Spread bezeichnet man in der Wirtschaft allgemein die Differenz zwischen zwei einheitsgleichen zu vergleichenden Größen. Als Indikator findet der Spread insbesondere Anwendung im Wertpapierhandel und in der Volkswirtschaftslehre. Kursbezogener Spread: Bezeichnung für den Unterschied zwischen Geld- und Briefkurs. Die Angabe kann entweder absolut oder prozentual erfolgen. Dabei erfolgt der Kauf eines Wertpapiers zu einem höheren Briefkurs und der Verkauf zu einem niedrigeren Geldkurs. Eine hoher Spread ist ein Indikator für fehlende Liquidität auf einem Wertpapiermarkt. Zinsbezogener Spread: Bezeichnung für den Zinsaufschlag auf einen Referenzzinssatz zur Bestimmung des Zinssatzes eines Kredites. Der Spread steigt vor allem mit sinkender Bonität des Schuldners und sinkendem Wettbewerb der Gläubiger (meist Banken). Er bestimmt die Zinsdifferenzen zwischen den Krediten (Zinsstrukturkurve) bzw. die Streubreite.