Problemkreditverkauf

Verkauf von Not leidenden Krediten (Nonperforming-Loans) einer Bank an Dritte, vor allem institutionelle bzw. Investoren, die darauf spezialisiert sind. Die verkaufenden Banken bereinigen damit ihre Bilanzen bzw. entlasten ihr Eigenkapital mit dem Ziel, Spielraum für neue Kreditvergaben zu gewinnen. Die rechtliche Strukturierung des Kreditverkaufs kann in 2 Hauptformen erfolgen: durch Assetdeal (Truesale, Vollübertragung i.Gegens.z. Übertragung sicherungshalber) oder Sharedeal. Bei Ersterem werden Vermögenswerte, Forderungen und Sicherheiten einzeln auf den Käufer übertragen. Problematisch kann hierbei sein, dass die Einzelübertragung im Wesentlichen nur möglich ist, wenn es sich um Not leidende Kreditverhältnisse handelt, die schon gekündigt oder sofort kündbar sind. Ansonsten ist i. d. R. eine Übertragung der Kreditforderung nur mit Schuldnerzustimmung möglich. Beim Sharedeal werden die zum Portfolio gehörenden Vermögenswerte - sämtliche Kredit- und Sicherheitenverträge usw. - zunächst auf eine neu gegründete (Tochter-) Gesellschaft - z. B. in GmbH-Rechtsform -- ausgegliedert (Ausgliederung partieller Gesamtrechtsnachfolge hins. des gesamten zum ausgegliederten Betriebsteil rechnenden Vermögens); anschliessend wird die neue Gesellschaft als Ganzes an den Erwerber verkauft. I. Ggs. z. Einzelübertragung lassen sich auf diese Weise auch nicht gekündigte Kreditverhältnisse ohne Zustimmung der Kreditnehmer bzw. sonstiger Dritter übertragen. U.U. bietet sich auch eine Kombination verschiedener Übertragungsformen an. Für den rechtlichen Bestand (Verität) von Darlehensforderungen haftet grunds. der Verkäufer, während das Risiko der Einbring-barkeit (Bonitäts-, Adressenausfallrisiko) dem Käufer zufällt. Die Käufer von Problemkrediten refinanzieren sich z.T. durch Eigenkapital, meist jedoch wesentl. stärker durch Fremdkapital. Für Letzteres kommen syndizierte Bankkredite und Ausgabe von Schuldverschreibungen durch eine Zweckgesellschaft (Specialpurpose-Company) in Frage. Letztere wird von den Investoren ausschl. zum Kauf der Kreditportefeuilles gegründet. Der für die Schuldverschreibungen erzielbare Preis ist von deren Bewertung durch Ratingagenturen abhängig.