syndizierter Kredit, Vergabetechniken

Die Vergabetechnik internationaler konsortialer Kredite durch Banken kennt mehrere Varianten: Bei Straightsyndication kommt das Kreditgeschäft prinzipiell nur bei voller Unterbringung des Kreditbetrags zustande. Die konsortial-führende Bank gibt ein nur unverbindliches Angebot ab und ist bemüht, eine ausreichend grosse Zahl von Banken zusammenzubringen. Bei nicht ausreichenden Zusagen muss der Kreditsuchende entweder auf eine Finanzierung verzichten oder sich mit einem gekürzten Betrag zufrieden geben. Diese Syndizierung auf Besteffort-Basis ermöglicht der Führungsbank relativ risikoarmes Agieren. In manchen Situationen muss oder soll auf eine breite Syndizierung verzichtet werden, etwa wegen fehlender Markttransparenz oder wegen Präferierung eines bestimmten Bankenkreises bzw. einer diskreten Abwicklung durch den Kreditnehmer. Bei den so entstehenden Clubdeals bildet eine weitaus kleinere Gruppe von Banken als übl. das Konsortium. Die Syndikatsbanken übernehmen meist gleich hohe Quoten, die i.d.R. nicht weiter syndiziert werden. Im Rahmen der Participation-Methode wird der Gesamtkreditbetrag von der konsortialführenden Bank bzw. Bankengruppe fest zugesagt und ausgereicht. Dieses Fullunderwriting erfolgt i. Hinbl. a. die sich anschliessende Syndizierung durch Teilbetragsabtretungen an eine Vielzahl weiterer Banken. Dieses Verfahren bietet sich an, wenn die Bonität des Kreditnehmers ohne Zweifel und damit eine weitere Syndizierung problemlos ist. Eine gewisse Variante dieser Festzusage besteht darin, die Offerte nur mit dem Vorbehalt einer nachträglichen Konditionenanpassung abzugeben. Der Vorgang der eigentlichen Syndizierung - Selldown - trägt also je nach Grösse und Merkmalen des Kredits individuelle Züge. Die von den Banken der Führungsgruppe mittels Underwriting-commitment garantierten Kreditquoten werden durch Anwerbung weiterer Banken als Participants auf das gewünschte Mass - Finaltake - reduziert. Sollte der zu syndizierende Kreditbetrag überzeichnet sein, kürzt der Konsortialführer bei der endgültigen Quotenfestsetzung - sofern der Kreditbetrag nicht entspr. erhöht werden soll -die Finaltakes der Führungsbanken; bei nicht ausreichenden Geboten der angesprochenen Banken erhöht er sie, bzw. der Kreditnehmer muss einen geringeren Darlehensbetrag in Kauf nehmen.