RAROC

Abk. für Risk Adjusted Return On Capital (dt.: risikoadjustierte Eigenkapitalrendite). 1. Einordnung: RAROC kann als Weiterentwicklung des Return on Equity (RoE) verstanden werden. Varianten von RAROC bezeichnet man auch als RORAC oder RARORAC; die Terminologie ist bislang nicht einheitlich. Oberbegriff: Risk Adjusted Performance Measurement (RAPM). – 2. Grundgedanke des RAROC Konzeptes: Banktypische Risiken (insbesondere: Kreditrisiken, Marktrisiken, Operative Risiken) des Geschäftsportfolios werden i. S. eines Value at Risk und i. S. kalkulatorischer Standardrisikokosten quantifiziert; zu unterlegendes ökonomisches Kapital wird risikogerecht zugeordnet (risikobasierende Kapitalallokationen). Die Kennziffer RAROC kann dann für einzelne Bankgeschäfte oder für Portfolios solcher Geschäfte berechnet werden. RAROC ergibt sich als Quotient aus Erträgen abzüglich Standardrisikokosten und Verwaltungskosten geteilt durch das zugeordnete ökonomische Kapital. – 3. Vorteile des RAROC Konzeptes liegen in seiner breiten Anwendbarkeit und damit in der Schaffung von Vergleichbarkeit der Attraktivität verschiedenster Aktivitäten der Bank. RAROC eignet sich damit sowohl zur Mikrosteuerung (z. B. Preisstellung für einzelne Geschäfte) als auch zur Makrosteuerung (z. B. Investitions- und Desinvestitionsentscheidungen). Ein weiterer Vorteil von RAROC liegt in der prospektiven Berücksichtigung der Risiken. Ein dritter Vorteil ist durch die simultane Berücksichtigung der Erfolgskomponenten Ertrag, Kosten und Risiko gegeben. Diese Wirkungen von RAROC kommen umso mehr zum tragen, wenn das Konzept integraler Bestandteil des Risikomanagements und der Unternehmensphilosophie ist; insbesondere wird RAROC von einigen Banken als eine Maßzahl bei der Bestimmung variabler Vergütungsanteile verwendet. Die Steuerungsgröße RAROC wird teilweise im Zusammenhang mit dem Shareholder Value Gedanken gesehen, da die Banksteuerung mit Hilfe von RAROC zur Steigerung des Unternehmenswertes beitragen soll. Die RAROC Konzeption wurde zuerst von der amerikanischen Bank Bankers Trust in den 80-er Jahren entwickelt und setzt sich in den letzten Jahren zunehmend bei Banken in Nordamerika und Europa durch, ist aber nicht unumstritten. – 4. Zur Durchsetzung der RAROC Konzeption tragen verschiedene Faktoren bei; zu nennen sind insbesondere: a)Vordringen quantitativer Methoden (z. B. Portfoliotheorie, stochastische Modelle, Financial Engineering), b) zunehmender Wettbewerb um Kunden, Marktanteile und Kapital, c) bewussterer und aktiverer Umgang mit Risiken, d) leistungstärkere EDV. Abkürzung für Riskadjusted-Return on Capital.