Volatilität

Der Begriff der Volatilität kommt ursprünglich aus dem Italienischen und bedeutet so viel wie "Flatterhaftigkeit". Die Volatilität drückt das Ausmaß der Renditeschwankungen eines bestimmten Papiers über einen bestimmten Zeitraum aus. In der Regel wird die Volatilität einer Aktie über einen Zeitraum von einem Jahr ausgedrückt. Die Berechnung der Volatilität beruht auf der Berechnung der so genannten Standartabweichung.

Die Renditeschwankung, also die Volatilität, einer Aktie wird in der Regel in Prozenten ausgedrückt und von der Deutschen Börse AG berechnet. Eine Darstellung in absoluten Zahlen ist aber auch möglich. Die täglich berechnete Volatilität bezieht sich immer auf den Kurs an diesem Tag. Wird also beispielsweise für die X-Aktie eine Volatilität von 15 Prozent bezogen auf ein Jahr errechnet, so bedeutet dies, dass die Rendite, die ein Investor mit der Aktie im Jahresverlauf erzielen konnte im Durchschnitt 15 Prozent um den Kurs an diesem Tag schwankte. Die Volatilität gibt allerdings keinen Hinweis darauf, ob die Renditen positiv oder negativ waren, so dass allein aus der Volatilität noch kein Rückschluss darauf gezogen werden kann, ob die Aktie im Jahresverlauf gestiegen, gefallen oder gar ständig um 15 Prozent gestiegen und dann wieder bis auf 15 Prozent unter dem aktuellen Kurs gefallen ist. Die Volatilität gibt nur an, wie groß die Schwankungen waren.

Allgemein kann man sagen, dass das Risiko - aber auch die Ertragschancen - einer Anlage mit zunehmender Volatilität steigt. Daher ist die Ermittlung dieses Faktors wichtig für die Berechnung der Risikomaße von Aktien.