Kurszusätze

Kurszusätze geben dem Anleger Zusatzinformationen zu den veröffentlichten Kursen der an der Börse gehandelten Aktien. Die jeweilig verwendeten Kürzel geben Hinweise auf das Zustandekommen einzelner Kurse sowie auf die damit zusammenhängende Börsensituation. Der Anleger kann so Ungleichgewichte zwischen Angebot und Nachfrage, erfolgte Dividendenzahlungen, Aktiensplits und Bezugsrechtsabschläge sowie andere entscheidungsrelevante Ereignisse erfahren.

In vielen Fällen kann der Anleger aus den an der Börse entstandenen Wertpapierkursen allein noch nicht genug Informationen über Angebot und Nachfrage nach einer bestimmten Aktie gewinnen. So ist es nicht möglich, allein aus dem Kurs der Aktie zu erkennen, ob Angebot und Nachfrage übereingestimmt haben oder ob es einen Angebots- oder Nachfrageüberhang gegeben hat. Oftmals können zu bestimmten Kursen nicht alle Kauf- und Verkaufsaufträge ausgeführt werden. Gerade bei kleineren Werten lassen sich Angebot und Nachfrage nur in den seltensten Fällen vollständig in Einklang bringen. Der Anleger kann solche Angebots- und Nachfrageüberhänge aber nur unzureichend aus den Veröffentlichungen der reinen Wertpapierkurse ablesen.

Auch lassen sich andere Ereignisse, die einen Einfluss auf den Kurs einer Aktie haben, wie beispielsweise Kursabschläge aufgrund von gezahlten Dividenden, die Ausgabe von Berichtigungsaktien oder Bezugsrechten nicht allein aus dem Kurs ablesen. Aus diesem Grund werden zusätzlich zu den reinen Kursen noch verschiedene Zusätze veröffentlicht, die dem Anleger nähere Informationen über den Handelsverlauf und die Entwicklung der jeweiligen Aktien geben. Der Kurszusatz, den man auch im Börsenteil einschlägiger Tageszeitungen findet, bezieht sich immer auf den Kurs, der direkt davor steht. So kann es sein, dass bei Aktien, die variabel notiert werden, verschiedene Kurse festgestellt werden, aber nur einer mit einem Zusatz versehen wird, weil zu diesem Kurs eine Zusatzinformation notwendig erscheint.

Die verwendeten Zusätze variieren von Börsenplatz zu Börsenplatz. Man kann die im allgemeinen verwendeten Zusätze danach unterscheiden, ob sie Informationen darüber geben, in welchem Umfang Angebot und Nachfrage befriedigt werden konnten oder ob sie dem Anleger über andere kursrelevante Ereignisse bzw. Marktbesonderheiten informieren.

1. Kurszusätze zu Angebot und Nachfrage

• b, bz, bez oder Kurs ohne Zusatz = "bezahlt" Alle zu diesem Kurs limitierten Aufträge (Angebot und Nachfrage) konnten ausgeführt werden. An verschiedenen Börsen oder von den Medien wird jeweils eine dieser Abkürzungen verwendet. Sie drücken aber alle den gleichen Tatbestand aus.
• bG, bzG oder bezG = "bezahlt Geld" Dieser Zusatz weist auf eine Marktsituation hin, in der nicht alle zu diesem Kurs limitierten Kaufaufträge ausgeführt werden konnten. Die Nachfrage war größer als das Angebot. Auch hier werden unterschiedliche Abkürzungen für den gleichen Tatbestand verwendet.
• bB, bzB oder bezB = "bezahlt Brief" Der Zusatz kennzeichnet Marktsituationen, in denen zu dem zustande gekommenen Kurs nicht alle zu diesem Kurs limitierten Verkaufsaufträge ausgeführt werden konnten. Das Angebot zu diesem Kurs war größer als die Nachfrage.
• ebG, etw. bG, etw. bzG oder etw. bezG = "etwas bezahlt Geld" Alle zu diesem Kurs limitierten Kaufaufträge konnten nur zu einem geringen Teil ausgeführt werden. Die Nachfrage war also wesentlich größer als das Angebot.
• ebB, etw. bB, etw. bzB oder etw. bezB = "etwas bezahlt Brief" Hier hat eine Marktsituation vorgelegen, in der die zu diesem Kurs limitierten Verkaufsaufträge nur zu einem geringen Teil ausgeführt werden konnten. In diesem Fall war das Angebot deutlich größer als die Nachfrage.
• ratG, bG rep., bzG rep. oder bezG rep. = "rationiert Geld" oder "bezahlt Geld repartiert" Der Kurszusatz kennzeichnet Situationen, in denen die zu diesem Kurs und darüber limitierten sowie die unlimitierten Kaufaufträge nur in beschränktem Maße ausgeführt werden konnten. In einer solchen Situation werden die Kaufinteressenten beispielsweise quotal von den Maklern bedient, es werden beispielsweise nur 20 Prozent der georderten Aktien zugeteilt.
• ratB, bB rep., bzB rep. oder bezB rep. = "rationiert Brief" bzw. "bezahlt Brief repartiert" Der Kurszusatz , kennzeichnet eine Marktsituation, in der die zum Kurs und niedriger limitierten sowie die unlimitierten Verkaufsaufträge nur zu einem geringen Maß ausgeführt werden konnten.

2.Kurszusätze für besondere Marktsituationen oder Ereignisse

• G = "Geld" Der Zusatz Geld drückt aus, dass zu diesem Kurs lediglich Nachfrage bestand nicht aber Angebot. Es wurden zu diesem Kurs also nur Kauforders abgegeben, denen aber keine Verkaufsangebote gegenüberstanden.
• B = "Brief" Umgekehrt zum obigen Fall liegt im Falle des Zusatzes "Brief" nur Verkaufsaufträge, aber keine Kaufaufträge vor. - = "gestrichen" Es konnte gar kein Kurs für das betreffende Wertpapier festgestellt werden.
• -G = "gestrichen Geld" Es lagen lediglich unlimitierte Kaufaufträge vor, so dass ebenfalls kein Kurs festgestellt werden konnte.
• -B = "gestrichen Brief" In einer Situation, in der nur unlimitierte Verkaufsaufträge vorlagen, so dass auch hier kein Kurs zustande kam, wird der Zusatz "gestrichen Brief verwendet.
• -T = "gestrichen Taxe" Mit dem Zusatz "gestrichen Taxe" wird ausgedrückt, dass kein Kurs festgestellt werden konnte, der Preis für das Wertpapier also lediglich geschätzt wurde.
• -GT = "gestrichen Geld/Taxe" Es konnte kein Kurs festgestellt werden, es wurde lediglich ein Nachfragepreis geschätzt.
• -BT = "gestrichen Brief/Taxe" In diesem Fall wurde nur ein Angebotspreis geschätzt.
• exD, ex Div = "ohne Dividende" Dieser Zusatz kennzeichnet den ersten Kurs nach Zahlung der Dividende. Der vergleichsweise niedrigere Kurs ist damit nicht auf einen Kursverfall aufgrund von höherem Angebot als Nachfrage zu verstehen, sondern beinhaltet den so genannten Dividendenabschlag.
• exB, ex BR = "ohne Bezugsrecht" Der Kurs wurde nach dem Abschlag der jeweiligen Bezugsrechte festgestellt. Der Kursverfall ist nicht primär auf Angebot und Nachfrage zurückzuführen.
• ex BA = "ohne Berichtigungsaktien" Analog weist dieser Kurszusatz darauf hin, dass der Kurs direkt nach der Ausgabe von Berichtigungsaktien festgestellt wurde. Dadurch ist der Kurs niedriger als der vorausgegangene, da sich nach Ausgabe der so genannten Gratisaktien, das Vermögen der Gesellschaft nun auf mehr Aktien verteilt.
• ex SP = "nach Splitting" Dieses Kürzel bedeutet "nach Splitting" und taucht auf, wenn eine Aktiengesellschaft ein Splitting vorgenommen hat, also aus einer vorhandenen Aktie zwei oder mehr neue Aktien gemacht hat. Da das Vermögen der Gesellschaft durch den Split unverändert bleibt, reduziert sich der Kurswert der einzelnen Aktien in der Regel. An dem Wert des gesamten Aktienpakets ändert sich nichts.

Kurszusätze helfen den Anlegern und Börsenbesuchern, die jeweilige Marktsituation bzw. die wirtschaftlichen Gründe, die zu einem bestimmten Aktienkurs geführt haben, besser einschätzen zu können. Vor allem die Zusätze, die Auskunft über das Verhältnis zwischen Angebot und Nachfrage geben, können dem Anleger wichtige Hinweise über die Stimmung rund um die jeweilige Aktie geben.