Währungsposition

Devisenposition. Auch: Fremdwährungs-, Devisen-, Currency-, Valutaposition. Saldo von über bestimmte Fremdwährungen lautenden Vermögensteilen und Verbindlichkeiten, die dem Währungsrisiko ausgesetzt sind. Ob ein Währungsgewinn oder -verlust entsteht und in welcher Höhe, hängt von der Höhe des Überschusses der Währungsaktiva über die -passiva ab. Die Währungsposition tritt als Einzel-, Gesamt- und Tagesposition auf. Bei der Währungseinzelposition handelt es sich um die Gegenüberstellung der über eine einzelne ausländische Währung lautenden Aktiva und der über die gleiche Währung lautenden Passiva, beides umgerechnet in die Inlandswährung. Die Währungsgesamtposition ist die Gegenüberstellung sämtlicher in Inlandswährung umgerechneter Währungsaktiva und -passiva, gleichgültig, über welche Währungen sie lauten. Sie ist also die Summe aller Einzelpositionen. Eine Währungsposition (Einzel-, Gesamtposition) wird als ausgeglichen oder geschlossen bez., wenn die ihr zugehörigen Aktiva und Passiva gleich gross sind; ist dies nicht der Fall, spricht man von offener Position. Übersteigen die Währungsaktiva die -passiva, spricht man von aktiver oder Plusposition; übersteigen die Passiva die Aktiva, von passiver oder Minusposition. Ist eine Einzelposition passiv, entsteht ein Verlust bei einer Kurssteigerung und ein Gewinn bei einem Kursrückgang der Auslandsvaluta gegenüber der Inlandswährung; umgekehrt, wenn die Einzelposition aktiv ist. Bei ausgeglichener Einzelposition entsteht weder Gewinn noch Verlust. Eine ausgeglichene Gesamtposition schützt dagegen nicht gegen Verluste aus Kursänderungen jeder in ihr enthaltenen Währung; dazu müsste auch jede Einzelposition ausgeglichen sein. Besteht zwischen Währungsaktiva und -passiva keine Fälligkeitskongruenz, entsteht ein Währungsrisiko auch dann, wenn die Position betragsmässig ausgeglichen ist. Um vom Währungsrisiko bedrohte Währungsaktiva und -passiva zu erfassen, reicht es also nicht, diese ohne Berücksichtigung der Fälligkeitstermine gegenüberzustellen, sondern es müssen Tagespositionen gebildet werden: Dies ist die Gegenüberstellung der an einem bestimmten Tag fälligen Währungsaktiva und der am gleichen Tag fälligen Währungspassiva.