Kreditderivatearten, -grundformen

Kreditderivate lassen sich anhand des primär zu transferierenden Risikos in 3 Kategorien einteilen: Creditdefault- (Ausfallrisiko), Creditspread-Kreditderivate(Bonitätsverschlechterungsri-siko) und Totalreturnswaps (Kredit- und Marktrisiko). Je nach Ausprägung der durch Kreditderivate übertragenen Risiken gibt es 3 Produktgrundformen: Totalreturn-, Cre-ditdefault-Swaps und Creditlinked-Notes. Kreditderivate werden auch danach unterschieden, ob das reine Default-risk eines Kredits handelbar gemacht werden soll oder sie sich am Spreadrisk orientieren, weiter - nach dem gewünschten Resultat ihres Einsatzes - ob sie den Zahlungsstrom eines gewünschten Titels synthetisieren sollen (To-talreturn-Swaps, Creditspread-Products), oder ob - ähnlich einer Versicherung - nur beim Eintritt eines bestimmten, vorher festgelegten Schadensereignisses (Creditevent) Zahlung erfolgen soll (Creditdefault-Products), schliesslich, ob auf Forward- oder Optionsstrukturen basierend.