Kreditderivate und Kreditverbriefungen

Während Banken Kreditderivate oft zur Verhütung des Entstehens von Klumpenrisiken verwenden, reichen sie bei Verbriefungen Risiken aus grösseren Kreditportfolien weiter, die in sich bereits einen nennenswerten Diversifikationsgrad aufweisen, bedienen damit die Nachfrage von Investoren nach strukturierten Produkten und erzielen dadurch Erträge. Zudem ist Optimierung regulatorischen Eigenkapitals oft von grosser Bedeutung. Zur aufsichtlichen Anerkennung der Risiko mindernden Wirkung von Ver-briefungstransaktionen müssen sie evt. einbehaltene Firstloss-Tranchen direkt vom haftenden Eigenkapital subtrahieren, da diese unmittelbar für Kreditverluste haften.