internationales Währungssystem mit festen Wechselkursen

Währungssystem, in dem sich die Wechselkurse der Währungen nicht oder nur wenig verändern (können). Typisches Beispiel war die Goldumlaufwährung. Ein System fester Wechselkurse ist auch ohne Goldbindung möglich, indem die Währungen verschiedener Länder fest an eine Leitwährung - z. B. US$ - gebunden werden. Voraussetzung der Funktionsfähigkeit ist, dass sich die Zentralbanken bei Zahlungsbilanzungleichgewichten zu Interventionen am Devisenmarkt verpflichten, damit die fixierte Wechselkursrelation aufrechterhalten bleibt. Vorteile werden vor allem in der Stabilität der Wechselkurse und dem automatischen Zahlungsbilanzausgleich gesehen. Demgegenüber steht die Gefahr einer Anpassungsdeflation im Defizitland, die dort zu starker Unterbeschäftigung führen kann. Besonders nachteilig wird von den an einem System fester Wechselkurse beteiligten Länder der Verlust der Autonomie der binnenwirtschaftlichen Konjunkturpolitik empfunden.