Interestratefutures-Hedging

Je nach Art des Zinsänderungsrisikos erfolgt dessen Absicherung durch IRF durch einen Long- oder Shorthedge. Letzterer dient der Absicherung gegen steigende Zinsen und bez. den Aufbau einer Verkaufsposition - also die Vereinbarung, zu einem künftigen Zeitpunkt Finanztitel zu veräussern - am Fu-turesmarkt als Gegenposition zur bestehenden oder zukünftig einzugehenden risikotragenden Position am Kassamarkt. Die Absicherung einer zukünftigen Position wird auch als antizipativer Hedge bez. Hierbei übernimmt der Futureskontrakt die Funktion des temporären Substituts für ein Kassageschäft. Longhedge (-hedging) ist der Aufbau einer Kaufposition am Futuresmarkt zur Absicherung gegen sinkende Zinsen. Ziel des Long- wie Shorthedge ist der möglichst vollständige Ausgleich etwaiger Verluste am Kassamarkt durch Gewinne am Futuresmarkt. Ein solcher Perfecthedge ist in praxi kaum realisierbar, da sich Kassa- und Terminkontraktpreise zwar parallel, jedoch kaum identisch entwickeln.