Creditspread-Note

Abk.: CSN. Kreditderivat der Gruppe der Creditspread-Kreditderivate; Variante der Cre-ditnote. Die Investoren erhalten hier einen höheren Ertrag, solange sich die Kreditmarge eines Referenzwerts zu einem i. d. R. risikolosen Schuldtitel innerhalb einer bestimmten Bandbreite bewegt. Steigt der Creditspread über die vereinbarte Bandbreite, sinken die Zinszahlungen der Creditspread-Note auf einen festen, vorher vereinbarten Zinssatz, der normalerw. niedriger ist als das aktuelle Marktzinsniveau. Somit werden bonitätsinduzierte Marktwertverschlechterungen der Referenzforderungen durch eine niedrigere Zinsbelastung ganz oder teilw. kompensiert. CSN sind Instrumente zur Absicherung starker Bonitätsvolatilitäten. Zudem erwirbt der Käufer der CSN bei Bonitätskonstanz der Referenzforderung eine renditestarke Anlage.