allgemeines Marktrisiko

Das Marktrisiko aus Aktien- und Zinsportfolios kann man aufteilen in das allgemeine (oder systematische) Marktrisiko und das spezifische (oder unsystematisches) Marktrisiko. Als Basis für die Aufteilung dient die Überlegung, dass man Bewegungen in Preisen durch allgemeine Marktbewegungen (z. B. ausgelöst durch Änderung ökonomischer Daten) und durch wertpapierspezifische Bewegungen erklären kann (z. B. ausgelöst durch Nachrichten über das börsennotierte Unternehmen). Die Modellierung der beiden Anteile geschieht üblicherweise, indem eine lineare Regression benutzt wird, aus der sich ergibt, welcher Anteil durch den Markt (z. B. abgebildet durch Aktienindizes oder Benchmark-Zinskurven) erklärt wird. Die Residual-Varianz beschreibt dann den spezifischen Risiko-Anteil. Marktpreisrisiko.