Portfolio-Creditdefaultswap

Abk.: Portfolio-CDS. Kreditderivatform. Ausser auf einzelne Schuldner können Creditdefault-Swaps auch auf ein Portfolio aus mehreren Referenzaktiva bezogen werden. Zu unterscheiden sind n\'th-to-Default-Produkte, die nur den n-ten Ausfall innerhalb des Referenzportfolios absichern, und tranchierte Portfolio-CDS. Letztere werden in verschiedenen Tranchen begeben, die nach Subordinationsprinzip strukturiert sind, d.h. höherrangige Tranchen nehmen erst dann an Verlusten teil, wenn alle ihnen gegenüber nachrangigen Tranchen aufgezehrt sind. Anders: Singlename-CDS.