Terminkurstheorie der Wechselkurserwartung

Erklärungsansatz der Wechselkursbildung an Devisenmärkten. Geht davon aus, dass bei effizienten Devisenmärkten der Terminkurs einer Währung ein unverzerrter Schätzer des künftigen Kassakurses ist. Die Effizienzannahme impliziert, dass alle relevanten Informationen für die Wechselkursbildung sofort in Termin- und Kassakursen reflektiert werden und dass beide Werte jederzeit die Gleichgewichtsposition von Angebot und Nachfrage darstellen. Begründung dafür: Wenn ein Terminkurs über der Kassakurserwartung für den Fälligkeitszeitpunkt des betr. Terminkontrakts liegen würde, würden Spekulanten diese Devise auf Termin verkaufen und somit ihren Kurs in die Nähe der Kassakurserwartungen zurückführen.