inflationsindexierter Swap

Ein Geschäftspartner verpflichtet sich gegenüber seinem Kontrahenten, Zahlungen in fester Höhe gegen an die Inflationsrate gebundene Zahlungen zu leisten. Die Zahlungen können bei Fälligkeit des Swap (inflationsindexierter Nullkuponswap) oder alljährlich während der Laufzeit des Swap (inflationsin-dexierte Swaps mit mehrfacher Zahlung) erfolgen. Aus einem inflationsindexierten Nullkuponswap lässt sich ein Indikator für die durchschnittlichen Inflationserwartungen während der Laufzeit des Swaps gewinnen. Die zu Grunde liegenden Inflationsindizes, die für die am häufigsten gehandelten Swaps dieser Art verwendet werden, sind der HVPI für das Eurogebiet und der französische Verbraucherpreisindex (jeweils ohne Tabakwaren). Der Vorteil der Verwendung von inflationsindexierten Swaps zur Beobachtung der Entwicklung der Inflationserwartungen liegt darin, dass diese - insb. bei den kurzen und mittleren Fälligkeiten - ein grösseres Laufzeitenspektrum als vergleichbare Anleihen aufweisen; daher sind sie bei der Beobachtung der Inflationserwartungen hilfreich.